Оценка инвестиционных проектов

Коэффициент рентабельности общих активов [ , ] показывает, каким является уровень отдачи общих капиталовложений в проект за установленный период времени. Данный показатель обычно используется для оценки деятельности отдельных структурных подразделений крупной компании, поскольку в данном случае руководители этих подразделений не имеют возможности контролировать структуру источников финансирования осуществлять эмиссию ценных бумаг, брать кредиты и т. Второй показатель - рентабельность инвестированного капитала [ , ] - аналогичен первому. Исключение из знаменателя расчетной формулы краткосрочных обязательств призвано сгладить колебания, связанные с изменениями в текущей хозяйственной деятельности. Это объясняется тем, что указанные коэффициенты фактически измеряют стоимость всего задействованного в проекте капитала. Поскольку проценты, будучи частью этой стоимости, являются затратами вычитаются из прибыли , величина получаемой прибыли искусственно занижается. При исправлении этого обстоятельства учитывается, что расходы по выплате процентов обычно не подлежат налогообложению исключение составляет Россия - поэтому появляется множитель 1-НП. Иногда при расчете показателей и в числителе оказывается балансовая прибыль, что, в принципе, допустимо с точки зрения необходимости сопоставления проектов, имеющих различные льготы по налогообложению. Показатель рентабельности акционерного капитала [ , ] представляет наибольший интерес для владельцев акционеров проектируемого предприятия. Рентабельность продаж [ ] в некоторых литературных источниках обозначается как норма прибыли при ее расчете иногда используется балансовая прибыль проекта.

Оценка финансовой состоятельности инвестиционных проектов

Контроль финансовой состоятельности инвестиционного проекта А. Гарифулин экономист Поделиться в соц. Главным источником финансирования зачастую выступает заемный капитал в основном — кредиты банков. В связи с этим в качестве главных участников инвестиционного проекта можно выделить два субъекта — собственников бизнеса, осуществляющих инвестиционный проект с привлечением заемного капитала, и кредитующую организацию, предоставляющую средства для финансирования инвестиционных затрат на платной и возвратной основе.

Рассмотрим подробно данную тему. Для каждого из участников есть свои показатели для оценки эффективности инвестиционного проекта.

Цель оценки инвестиционного проекта заключается в представлении информации Оценка финансовой состоятельности инвестиционного проекта.

Критерии эффективности инвестиционных проектов. Показатели оценки роста инвестиционного проекта. Природа принятия решений об инвестировании. Пути решения проблем в аналитике. Организация работы по оценке проекта. Задача количественного и качественного подходов к оценке критериев эффективности и состоятельности инвестиционного проекта, влияние факторов риска на их поведение.

Этот показатель сопоставляют с нормой прибыли других проектов, чтобы решить, принять или отвергнуть проект. Данный показатель определяется путем решения следующего уравнения относительно : В общем случае, чем меньше срок окупаемости, тем более эффективным является проект.

Когда и для чего проводится оценка инвестиционных проектов, ее цели, выявлении финансовой состоятельности компании, оценке.

Третья группа включает индикаторы устойчивости и кредитоспособности проекта. Экономическое обоснование отбора лучшего варианта инвестиционных вложений Очень часто в реальной практике инвестирования бывает необходимо выбрать лучший вариант инвестирования свободных денежных средств. Обычно такие задачи возникают, если у инвестора имеются в достаточном объеме финансовые ресурсы и широкие возможности их использования в силу наличия большого количества проектов, нуждающихся в инвестировании в ближайшей перспективе.

Такие задачи бывают двух типов. Первый тип — это выбор вариантов вложений для достижения одной и той же цели, отличающихся между собой по организационным, управленческим, технологическим, экологическим или производственным критериям. У таких задач цель одна, а средства для ее достижения могут быть различными, требующими различных инвестиционных вложений и обеспечивающими разные результаты при функционировании проекта.

Второй тип задач — это выбор вариантов инвестирования для достижения различных целей, у каждой из которых имеется своя потребность в инвестиционных вложениях и свои возможности получения дивидендов, доходов, прибылей и т. В методологическом плане обе задачи практически одинаковы с точки зрения отбора лучшего варианта вложений. По своему характеру они относятся к задачам оценки сравнительной экономической эффективности вложений, при решении которых из множества вариантов нужно отобрать для реализации один, обладающий наилучшими показателями эффективности с позиций интересов инвестора.

В основе методики отбора лучшего варианта лежит предварительное определение привлекательности всех рассматриваемых альтернативных вариантов по системе принятых для сравнения показателей: Сначала каждый альтернативный вариант рассматривается на предмет возможного инвестирования, и те проекты, которые прошли предварительный отбор по индивидуальным неформализуемым критериям инвестора, включаются в конкурс для экономической оценки их привлекательности.

Ваш -адрес н.

Задачи оценки финансового состояни инвестиционного проекта Оценка экономической эффективности инвестиций недостаточна для принятия решения о целесообразности их осуществления. Инвестиционный проект наряду с получением желаемой доходности, прибыли на вложенный капитал должен обеспечить устойчивое финансовое состояние будущего предприятия. Основной целью оценки финансового состояния инвестиционного проекта является получение небольшого числа ключевых параметров, дающих объективную и точную картину финансового состояния объекта, в который вкладываются инвестиции.

Чтобы принимать решения об инвестиционной деятельности, менеджеру необходима постоянная осведомленность по соответствующим вопросам, которая является результатом отбора, концентрации исходной информации, оценки и анализа полученных показателей финансовой эффективности. Основная задача, решаемая при определении финансовой состоятельности проекта, — оценка его способности на всех стадиях развития своевременно и в полном объеме отвечать по имеющимся финансовым обязательствам, т.

Методы оценки устойчивости и эффективности проекта, показатели финансовой состоятельности инвестиционного проекта.

Оценка финансовой состоятельности инвестиционного проекта основывается на 3 формах финансовой отчетности базовые формы финансовой оценки: Анализ соотношения доходов с расходами позволяет оценить резервы увеличения собственного капитала проекта как первая основная функций. Вторая функция, выполняемая данной формой — это расчет различных налоговых выплат и дивидендов. Отчет о движении денежных средств — одна из важнейших форм оценки инвестиционного проекта.

Отражает бюджетный подход при определении финансовой состоятельности проекта. Отчет представляет собой информацию, характеризующую операции, связанные с образованием источника финансового ресурса и с направлением использования этих ресурсов. Балансовый отчет — это проектно балансовая ведомость или традиционный бухгалтерский баланс для удобства анализа в проектной практике используется баланс в агрегированной укрупненной форме.

Такой баланс называется аналитическим или синтетическим. Назначение балансового отчета заключается в иллюстрации динамики изменения структуры имущества проекта активов и источников его финансирования пассивов. Баланс является основой для расчета общеприняты показателей, которые характеризуют все стороны финансового состояния проекта: При сопоставлении всех трех форм отчетности, следует учитывать следующее:

Методы оценки коммерческой состоятельности инвестиционного проекта

Портал работает в области подачи достоверной и актуальной информации для специалистов. Как правило, сохранение статуса-кво предприятием приводит к потере доли рынка. Поэтому финансовые менеджеры также должны учитывать, что произойдет, если компания не реализует новые инвестиционные проекты. То есть, если денежные потоки будут истощаться при отказа от реализации инвестиционных проектов, это нужно учитывать.

Ключевым моментом является анализ ситуации с новыми инвестициями и без них, когда все соответствующие затраты и выгоды принимаются в расчет.

Основные виды оценки инвестиционных проектов: Методы финансовой оценки (финансовой состоятельности) Методы экономической оценки.

Причинами, обусловливающими необходимость инвестиций, являются обновление имеющейся материально-технической базы, наращивание объемов производства, освоение новых видов деятельности. Процесс инвестирования играет важную роль в экономике любой страны. Инвестирование в значительной степени определяет экономический рост государства, занятость населения и составляет существенный элемент базы, на которой основывается экономическое развитие общества. Поэтому проблема, связанная с эффективным осуществлением инвестирования, заслуживает серьезного внимания.

Инвестиционный проект — это план вложения средств с целью дальнейшего получения прибыли. На любой стадии жизни компаниям приходится рассматривать различные инвестиционные идеи, связанные с долгосрочным вложением средств. В частности, это могут быть идеи создания новых объектов строительство предприятий, открытие фирм , планы расширения или сокращения производственных мощностей выпуск нового вида продукции, расширение сбытовой сети, вложения в торговую марку; переход на аутсорсинг и т.

Для принятия решения о реализации того или иного проекта — о долгосрочном вложении средств — необходимо располагать информацией, обосновывающей целесообразность и возможность таких вложений. Задачей коммерческой оценки проектов является получение информации для принятия решений. При этом для принятия положительного решения о реализации проекта необходимо, чтобы полученная информация подтверждала следующие базовые предположения: В общем случае, комплексная оценка проекта предполагает оценку финансовой состоятельности проекта и оценку его экономической эффективности.

Финансовая оценка направлена на выбор схемы финансирования проекта и тем самым характеризует возможности по реализации имеющегося у проекта экономического потенциала. Основная задача, решаемая при определении финансовой состоятельности проекта — оценка его ликвидности. Под ликвидностью понимается способность проекта предприятия своевременно и в полном объеме отвечать по имеющимся финансовым обязательствам.

Оценка финансовой состоятельности инвестиционного проекта

Скачать Часть 5 Библиографическое описание: Данная статья посвящена вопросам оценки эффективности инвестиционных проектов. Профессиональная оценка привлекательности инвестиционных проектов, включающая всевозможные виды экономического анализа, является залогом принятия правильного инвестиционного решения. Источником информации об инвестиционном проекте выступает бизнес-план, который по определению является прогнозом реализации проекта при определенных условиях. Каковы же общие критерии коммерческой привлекательности инвестиционного проекта?

Оба указанных подхода взаимно дополняют друг друга.

Основная задача, решаемая при определении финансовой состоятельности инвестиционного проекта, — оценка его лик-видности. Под ликвидностью.

Под ликвидностью понимается способность проекта своевременно и в полном объеме отвечать по имеющимся фи-нансовым обязательствам. Последние включают в себя любые выплаты, связанные с его осуществлением. Оценка финансовой состоятельности инвестиционного про-екта базируется на планировании движения денежных средств, детальное рассмотрение сущности и методов которого приведе-но в следующей главе. При этом весь срок жизни проекта разби-вается на несколько временных отрезков — интервалов планирования, каждый из которых затем рассматривается в отдельности на основе соотношения притоков и оттоков денежных средств.

Длительность интервалов планирования определяется уровнем прединвестиционных исследований, возможностью подготовки исходной информации и сроком жизни проекта. Как правило, для краткои среднесрочных инвестиционных проектов она составляет месяц, квартал или полугодие, а для крупномасштабных и длительных проектов — год. С позиции инвестиционного анализа финансовая состоя-тельность означает неотрицательную разность денежных вы-плат и поступлений в течение всего срока жизни проекта. От-рицательные значения накопленной суммы денежных средств за период свидетельствуют об их дефиците.

Оценка эффективности инвестиционного проекта на основе NPV